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大成价值成长基金讲解如何看待基金08成绩单?

来源: 作者: 发布时间:2020-02-29

大成价值成长基金

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大成价值成长基金讲解如何看待基金08成绩单?

岁末年初,各大研究机构已经开始着手统计基金08 年的业绩,基金的年度排行榜也即将(已经)揭晓,对于2008年这不平凡的一年,投资者该如何看待这份基金成绩单呢?在这一份成绩单中,除了亏损累累的基金净值,投资者还最应该关注什么?如何来根据这份成绩单来审视这一年的基金投资成果,从而调整基金的投资策略呢?

回答:关于2008年的年度基金排行榜,除了亏损累累的基金净值,我觉得投资者最应该注意的是各类型基金的收益差别,照目前来看,股票型基金的平均亏损幅度很可能要超过45%,亏损幅度最小的可能也会在30%以上,再看债券型基金,绝大多数基金的年度收益都是正的,更有多只基金的年度涨幅超过10%。我们再看已经过去的2006年和2007年,股票型基金的平均涨幅都超过了100%,而债券基金的表现都跟2008年相差不大,前后表现差别较大的债券基金都是那些股票仓位较高的,如银河银联收益和长盛中信全债等。

试想一下,如果我们可以在2006年和2007年中将自己的大部分资产投资在股票型基金中,而在2008年将大部分资产投资在债券型基金中,那该有多好啊。在这方面我们又要谈到资产配置的概念,也就是个人资产在股票、债券和现金之间的配置比例问题,这个配置比例最大程度地影响着投资者的回报,作用远远超过了买哪一只股票型基金或者买哪一只债券基金型的问题。

首先需要澄清的是部分投资人对股票型基金的误解,从全球的范围来看,共同基金产品系列中股票型基金的主要定位都是行业和个股选择,对于市场整体下跌的风险,是需要投资人自己来控制的,投资人最好将股票型基金看成一只大股票,在做好资产配置的前提下再去购买,很多投资人都是因为不了解这个情况而遭受了较大的损失。

还有我想提醒投资人的是,对股票型基金的收益要有个合理的预期,不要简单的用一两年的历史回报率去预计未来回报,一般上市公司的年度净资产回报率也就在10%和20%之间,投资于上市公司的股票型基金的整体回报不可能长期超过这个数,超过幅度越多,持续时间越长,投资人就越需要警惕。

除此之外,我觉得投资人还应该关注的是各类型基金的更长时期的回报率,以及价格泡沫的危害。以股票型基金为例,即使经历这样的暴跌之后,如果你去看最近两年或两年以上的年化回报,绝大多数基金最近两年的年化回报都是正的,而最近三年的年化回报几乎全部在20%以上,实际上参考封闭式基金最近5年的年化回报来看,其年化回报率全部在10%以上,所以对于股票型基金而言,你持有的时间越长,风险越小,美国股市的数据也是同样的现象。

另外一个值得注意的是价格泡沫的危害,由于中国的股票市场相对还不成熟,未来再次出现2001年和2007年这样的价格泡沫并非没有可能。投资人一旦遇上,长期收益率也将受到影响,如果简单看上证指数或者深圳成指,2000年下半年至2001年上半年入市的投资者,可能要到2006年2007年初才能收回成本。要控制价格泡沫带来的伤害,一个有效的方式便是定期定额投资,从熊市开始定投并长期持有。

如果在持有期有幸遇上另一个价格泡沫,激进的投资者甚至可以考虑中途离场,可以参考的做法是,一旦判定市场存在泡沫成分,如市盈率等指标已经明显高于正常范围,如30倍以上,随着价格的快速上涨,不断的往上提升离场点位。一旦市场的超额上涨部分从最高点往下回调超过50%,比如市盈率短期内从30倍升至50倍后,又降至40倍时,马上离场,这样一种保护性措施可以充分享受价格泡沫,又控制了风险,更激进的投资者可以采用技术分析里面的抛物线止损。对于普通投资人,可以不用考虑价格泡沫的问题,因为定期定额投资本身已经相当有效的控制了价格泡沫带来的危害,在价格迅速上升的时候,固定金额可以购买的基金份额自动减少,相当于减持,而在价格下跌的时候,可以购买的份额自动增加,相当于增持,这样就平滑了投资成本,只要市场在跨越一个牛熊周期后是上升的,投资人就有很大的保障取得平均回报。

(1)优先分配权。在公司分配赢利时,拥有优先股票的股东比持有一般股票的股东,分配在先,只是消受恒定金额的股利,即优先股的股利是对立恒定的。

以上便是小编给大家带来的关于“大成价值成长基金讲解如何看待基金08成绩单?”的讲解,希望能帮助到大家,更多基金相关知识,敬请关注笑股网!

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